Уходящая неделя прошла под знаком ожиданий от ЦБ по ключевой ставке. Решение Банка России сохранить «ключ» на прежнем уровне — 21% годовых — оказалось неожиданностью для большинства и позитивно повлияло на фондовый рынок
Индекс Мосбиржи в пятницу вечером, 20 декабря, на фоне решения ЦБ о сохранении ставки рос на 9,5% и на максимуме достиг 2650 пунктов. За неделю индекс Мосбиржи вырос более чем на 6%, РТС прибавил более 7%. Рубль на сохранение ставки отреагировал более спокойно и к вечеру пятницы даже подрос почти на 0,5% к юаню.
Какой будет последняя рыночная рабочая неделя уходящего года? Рассуждает главный аналитик УК «Эра Инвестиций» Александр Головцов:
— По инерции спекулянты постараются разогнать цены еще немного, насколько получится. Во-первых, это традиционная предновогодняя зарисовка котировок, многие хотят переоценить портфели повыше. Во-вторых, будут пользоваться поводом, который мы получили в пятницу, и пора разжигать ажиотаж относительно того, что ключевая ставка скоро даже может упасть. То есть попытка разогрева продолжится, наверное, менее успешно, чем это происходило в пятницу, но тем не менее на несколько процентов рост еще вероятен.
— В целом все это будет в рамках боковика?
— Если смотреть на достаточно длинный горизонт, то может быть. Если смотреть на полгода — наверное, это попытка сломать нисходящий тренд. Медвежий рынок.
— А что мы ожидаем с рублем?
— Для рубля декабрь — традиционно плохой месяц, подскакивают бюджетные расходы. И в этом году особенно сильно должны подскочить, втрое против среднемесячного уровня с начала года, до 7 трлн примерно по итогам месяца. Поэтому предложение рублей, скорее всего, будет увеличиваться в конце месяца сильно, предложение долларов вряд ли увеличится, поэтому в отсутствие каких-то искусственных воздействий со стороны регуляторов скорее рубль слегка просядет. Тем более что отсутствие повышения ключевой ставки — это скорее негативный фактор для рубля тоже.
— В следующем году есть ли понимание, какие факторы могут влиять?
— Самый главный фактор — это возможное продвижение или непродвижение к урегулированию конфликта вокруг Украины. В его отсутствие, скорее всего, мы увидим продолжение слабости рубля и новую волну слабости российского фондового рынка, поскольку экономика явно серьезно тормозит, прибыли компании падают со второго-третьего кварталов. В отсутствие геополитических улучшений, скорее всего, негативные тенденции на рынках снова возобладают. Если мы увидим все-таки какое-то продвижение к миру, то да, может быть достаточно сильное продолжение роста по индексу Мосбиржи и укрепление рубля тоже.
К концу торгов в пятницу нефть марки Brent незначительно выросла в цене, подойдя вплотную к отметке в 73 доллара за баррель. Какие прогнозы по рынку нефти в долгосрочной перспективе? Рассуждает партнер и директор по инвестициям компании CBРartnership Иван Сергеев:
Иван Сергеев партнер и директор по инвестициям компании CBРartnership «Кстати, текущая цена нефти совпадает с консенсусом аналитических агентств на следующий год. В следующем году все также видят диапазон 70-75. Эти отметки в принципе всех устраивают, но тем не менее с января следующего года состоится инаугурация нового президента Соединенных Штатов. Трамп — человек неординарный, человек, который уже сделал некоторые заявления в сторону протекционизма, поэтому будем смотреть. Мне кажется, самая неоднозначная перемена в формуле образования нефти — это как раз-таки новый президент Соединенных Штатов. Во всех остальных параметрах можно сказать, что цена на нефть сейчас сбалансирована, мы не видим ни перепроданности, ни перекупленности».
Цены на нефть уже более двух месяцев находятся в узком диапазоне волатильности: 71-76 долларов за баррель марки Brent. Геополитические факторы отошли на второй план. Инвесторы видят перспективы роста спроса на нефть в 2025 году. Среди факторов — намерения властей Китая увеличить поддержку экономики, которые могут привести к увеличению спроса на нефть. В то же время приход к власти новой администрации в США усиливает ожидания действий по поддержке внутренней нефтяной отрасли. Это приведет к продолжению тенденции потери доли рынка ОПЕК+.
