Заявлениями о формировании крипторезервов на сотни миллионов долларов небольшие публичные компании скорее всего пытаются мошеннически запампить цену акций. Об этом The Block заявил глава отдела цифровых активов VanEck Мэтью Сигел.
«Инсайдерские попытки Pump & Dump, которых множество. Если рыночная капитализация минимальна и нет информации о новых якорных инвесторах, полагаю, это мошенничество», — заявил он.
Эксперт обратил внимание на проблему еще в мае. Сигел прокомментировал сообщение Bloomberg о намерении Addentax Group приобрести биткоины и мем-токены TRUMP на сумму около $800 млн. Он отметил, что рыночная стоимость фирмы с листингом в США, но полностью управляемой китайцами, составляет всего $3 млн.
В начале июня Classover анонсировала привлечение $500 млн для создания корпоративного казначейского резерва в Solana. Инициатива расширила объем средств по программе покупки цифрового актива за счет выпуска акций и конвертируемых нот до $900 млн. На момент написания капитализация фирмы едва достигает $63,5 млн.
Сингапурская Trident Digital объявила о планах привлечь $500 млн для формирования «первого в мире корпоративного казначейства в XRP».Компания намерена получить средства через размещение акций и других финансовых инструментов. Рыночная оценка ориентированного на Web3-индустрию предприятия — $16,2 млн.
Китайская Webus International в отчете для SEC изложила план создания XRP-резерва на $300 млн. Стоимость компании составляет $60 млн.
В моменте поднять цену акций удалось поднять практически всем перечисленным предприятиям. Наиболее заметный эффект переход к криптостратегии оказал на котировки DeFi Development. Фирма заявила о соглашении на продажу акций на $5 млрд для формирования фонда в SOL.
«Вступая в июнь, DeFi Dev Corp по-прежнему сосредоточена на реализации нашей стратегии Solana-казначейства», — отметили в компании.
С марта капитализация предприятия увеличилась примерно с $7 млн до $379 млн. Партнером по программе размещения бумаг выступает RK Capital Management, которая сообщает о $500 млн под управлением.
Эксперты бьют тревогу
Аналитики Coinbase Institutional назвали системным риском для рынка цифровых активов растущую популярность корпоративных резервов, в первую очередь в биткоине.
Буму способствовало изменение правил финансового учета в США. Новые стандарты позволили компаниям отражать цифровые активы по справедливой рыночной стоимости.
Уже 234 фирмы держат в общей сложности 820 542 BTC. Около 20 из них используют модель привлечения капитала через долговые обязательства, которую впервые применила Strategy Майкла Сэйлора.
В периоды рыночного стресса они могут столкнуться с необходимостью принудительных продаж, чтобы покрыть обязательства. Это способно спровоцировать панику среди инвесторов.
Аналитик под ником Lowstrife сравнил стратегию Strategy с финансовой пирамидой, которая неизбежно придет к краху.
В Standard Chartered тоже пришли к выводу, что подражатели Strategy могут в перспективе выступить источником давления продаж на рынке.
Экономист и автор книги «Стандарт биткоина» Сейфедин Аммус предупредил, что биткоин приближается к пику нынешнего рынка. По историческим данным последующая просадка криптовалюты может составить до 80%, поэтому он посоветовал инвестирующим в актив корпорациям оценить готовность к такому сценарию.
Напомним, основатель крупнейшей криптобиржи Binance Чанпэн Чжао также обратил внимание на риски, связанные с повсеместным созданием корпоративных резервов на базе биткоина.