Статья будет полезна читателям, которые хотят узнать, какое решение по ставке примет ЦБ 21 марта.
Инвесторы и российские банки заложили в свои стратегии снижение ключевой ставки. Поэтому уже 21 марта Банк России может снизить «ключ» до 20%, поделился прогнозом с Bankiros.ru инвестиционный директор Atomic Capital Илья Перелешин.
Содержание
Инвесторы ждут снижения ставки
«Рынок облигаций переживает сейчас период бурных изменений», – обращает внимание эксперт.
- Во-первых, для него характерны рекордные переподписки на длинные облигации федерального займа (ОФЗ), доходность по которым составляет 15-16% годовых.
Например, вот результаты двух последних аукционов Минфина: по ОФЗ-ПД выпуска № 26245 с погашением осенью 2035 года объем размещения составил 72,06 млрд рублей при спросе в 115,696 млрд рублей; по ОФЗ-ПД выпуска № 26247 с погашением весной 2039 года объем размещения составил 173,485 млрд рублей при спросе в 234,816 млрд рублей, приводит данные Перелешин.
«Доходность первого выпуска зафиксирована на уровне 15,35% годовых, второго – 15,34% годовых. Сами аукционы прошли на прошлой неделе, 12 марта», – добавляет спикер.
- Во-вторых, аналогичный спрос на ценные бумаги с длинными сроками погашения наблюдается и на самом рынке.
В начале марта «перевернулась» кривая бескупонной доходности, то есть инвесторы активно продают короткие облигации и покупают длинные, тем самым «переворачивая» данный показатель – доходность по первым начинает расти, по вторым – снижаться, объясняет собеседник Bankiros.ru.
«Таким способом участники рынка стремятся зафиксировать для себя высокую доходность, которая сейчас есть на максимальный срок», – обращает внимание эксперт.
Активный ребалансинг портфелей в сторону длинных облигаций привел к росту индекса RGBI до уровней мая 2024 года, когда ключевая ставка ЦБ РФ составляла 16%.
«Это наглядно демонстрирует уверенность участников рынка долговых ценных бумаг в скором снижении ключевой ставки», – подчеркивает Перелешин.
Российские банки готовятся к снижению ставки ЦБ
«Интересно, что банковский сектор также подтверждает эту тенденцию», – обращает внимание спикер.
В феврале многие банки снизили процентные ставки по депозитам. Причем большинство организаций сделали это вскоре после февральского заседания Банка России, отмечает собеседник Bankiros.ru.
Согласно официальным данным за первую декаду марта, процентные ставки в топ-10 банков по всей линейке депозитов трансформировались: по краткосрочным – в сторону небольшого повышения, по среднесрочным и долгосрочным – в сторону снижения.
В частности, усредненный показатель по вкладу на срок до трех месяцев составил 19,22% годовых, от трех до шести месяцев – 19,85% годовых, от шести месяцев до года – 20,18% годовых, свыше года – 18,20% годовых. Для сравнения, декадой ранее результаты были соответственно: 19,11%, 20,12%, 20,41% и 18,72%, подчеркивает Перелешин.
Прогноз ключевой ставки
Такая активность явно свидетельствует о закладывании рынком и профессиональными участниками банковского сектора начального этапа снижения ключевой ставки, объясняет спикер.
«На этом фоне я считаю вероятным достаточно резкое первое изменение показателя Банком России. Наиболее вероятный сценарий – в марте ключевую ставку снизят до 20% годовых, то есть на 100 базисных пунктов (1%). Это будет сигналом для рынка, демонстрирующим готовность Центрального банка реагировать на ожидания участников рынка и стимулировать экономический рост», – заключает эксперт.
Ранее заместитель директора департамента развития розничного бизнеса АО «Свой Банк» Вадим Шамин отметил, что наиболее вероятным сценарием сегодня является сохранение ставки на уровне 21% в марте.